El riesgo, en general, se puede definir como la probabilidad de algunos eventos adversos

El riesgo de inversión está relacionado con la probabilidad de obtener un beneficio menor que el rendimiento esperado: cuanto mayor es la probabilidad de obtener rendimientos bajos o negativos, tienen un mayor riesgo de inversión

La tasa de rendimiento esperada de una inversión es el valor esperado de la distribución de probabilidad de los posibles beneficios;

Los inversores racionales tienen una "cartera" de activos de riesgo, pero están más preocupados por el riesgo de cartera que por el riesgo de cada activo.

Riesgo total = riesgo no sistemático, concreto + riesgo sistemático de mercado

El riesgo de mercado sistemático es un tipo de riesgo que afecta a todas las empresas en general y que no se reduce mediante la diversificación se refiere a la incertidumbre de la inflación, la política monetaria y la ética fiscal de la política, a las circunstancias cambiantes. ¿Cómo es un riesgo que no puede ser mitigado por la estrategia de diversificación, los inversores que realizan inversiones en la empresa como una alternativa a los bonos del gobierno (tasa libre de riesgo), requerirán una compensación adicional por el riesgo de mercado realizado. Es fácil entender por qué está relacionado con el cambio en el valor de los activos (bienes, servicios, tarifas, productos básicos). El riesgo de ganar o perder cantidades es mayor por el simple cambio de los precios de los activos en los mercados financieros. Para ilustrar, considere un inversor que compró 1,000 acciones preferenciales de Petrobras a un precio de $ 45.00 por el desembolso de R $ 45,000.00. En esta cartera, ¿tendrá un valor al final de la mañana, debido a los cambios en el valor de esta acción? Como el mercado determina el valor de los bienes comercializados, la incertidumbre sobre el valor futuro del activo (la oscilación puede representar la ganancia oprimida) es lo que caracteriza el riesgo de mercado a continuación.

El riesgo de mercado es el riesgo de los mercados mundiales debido a:

• • • Cambios en las tasas de interés;
    • Difusión de indicadores económicos: inflación, crecimiento, ahorro, confianza del consumidor,
    • Crisis políticas, escanearlas, quejas;
    • Crisis financieras o bancarias nacionales o internacionales
    • Guerra, revolución, ataques terroristas.
    • Fluctuaciones en los mercados internacionales;
    • Cambios de política, cambio de ministerios clave;
    • Cambios en las tasas impositivas por parte del gobierno;
    • Aceptación para su colocación en el mercado de valores del gobierno;
    • Clasificación de riesgo país por organizaciones internacionales;
    • Resultados de las encuestas de votación en las elecciones.

El riesgo de capital invertido en la empresa refleja el riesgo sistemático o de mercado, que a su vez se divide en - Riesgo comercial en la gestión de la operación de la empresa - riesgo financiero, junto con la estructura financiera

El riesgo específico de un activo, que se mide por la desviación estándar de los retornos, solo es relevante cuando los activos se mantienen aislados;

Cuando los activos se agrupan en una cartera, el riesgo relevante es el riesgo de mercado, es decir, la contribución de los bienes al riesgo de la cartera;

El riesgo específico de un activo puede medirse por la variación en los rendimientos de su desviación estándar, o el coeficiente de variación, que es la medida más utilizada para comparar el riesgo de diferentes activos;

La tasa de rendimiento esperada de una cartera es el promedio ponderado de los rendimientos esperados de los activos de la cartera, pero la desviación estándar de la cartera es la desviación estándar promedio ponderada de los activos de la cartera;

Si los activos de la cartera no están correlacionados positivamente, la agrupación de los activos en una cartera generalmente reduce el riesgo.

El riesgo de un activo tiene dos componentes: el riesgo específico que puede extraerse después de la diversificación y el riesgo de mercado, que no puede eliminarse mediante la diversificación;

Una cartera eficiente ofrece el mayor rendimiento para un determinado nivel de riesgo o el menor riesgo para un determinado rendimiento

El riesgo específico o no sistemático es el que involucra a una compañía específica y posiblemente a sus competidores más directos. Este es un tipo de riesgo que se puede reducir a través de una cartera diversificada. Una empresa que sigue una estrategia de diversificación eliminará gradualmente el riesgo específico de su negocio, quedando finalmente sujeta al riesgo de mercado. Esta estrategia comercial no crea valor para el accionista, pero crea valor para otros grupos sociales, como gerentes, empleados y acreedores, lo que reduce el riesgo específico para el que no tenían protección antes de la diversificación. La única forma de crear valor para los accionistas es invertir en proyectos con rendimientos superiores a la tasa de capital de costo de oportunidad.

La cartera óptima para un inversor se define por la tangente entre carteras eficientes y la curva de indiferencia de los inversores.

El riesgo de crédito se refiere a una posible falla de la institución financiera responsable de la emisión de activos financieros utilizados en inversiones para cumplir con sus compromisos financieros con los inversores. Esta situación puede ser causada por problemas financieros derivados de la mala gestión y gestión, dificultades con los planes económicos, etc.

Las obligaciones de la Ley de Contratos no fueron rescindidas por ningún motivo por la contraparte, es decir, el riesgo de que una contraparte no cumpla con sus obligaciones.

La evaluación del riesgo en el financiamiento bancario puede realizarse a través de indicadores financieros cuantitativos y cualitativos, para evaluar el riesgo crediticio de una empresa. Los indicadores cuantitativos se centran en la valoración de la empresa durante el período de referencia con información sobre el rendimiento y la solidez financiera de la empresa en el pasado. La calidad es cada vez más un peso importante en el análisis final. En una economía global y en constante evolución, el éxito en el pasado no garantiza el éxito de proyectos futuros. Por lo tanto, los indicadores cualitativos incluyen la expectativa del banco en el éxito de la compañía en el futuro cercano. Estos reflejan la calidad de la gestión, la capacidad de los gerentes para enfrentar desafíos, la capacidad de innovación tecnológica, la capacitación de sus empleados o incluso la riqueza de los accionistas.

El riesgo empresarial puede definirse como la incertidumbre inherente a las proyecciones de ingresos o ganancias antes de impuestos y costos financieros (como resultado de la explotación económica).

Las empresas de riesgo varían de una compañía a otra y cambian con el tiempo. Depende de varios factores, como:

1. 1. 1. 1. La inestabilidad de la demanda: mayor es la estabilidad de la demanda para reducir el riesgo de la empresa;
         2. Volatilidad de los precios: cuanto mayor es la variabilidad de los precios, mayor es el riesgo;
         3. La volatilidad de los costos de entrada: lo más incierto es la predicción de precios para la adquisición de suministros y mano de obra, lo más riesgoso es el negocio;
         4. Posibilidad de pasar por aumentos de costos en los precios minoristas, la inflación en los últimos años ha hecho que este problema sea fundamental. Cuanto más difícil sea el impacto en el precio de venta de los cambios en los costos de insumos, mayor será el riesgo de las empresas;
         5. Tamaño de los costos fijos: cuanto mayores son los costos fijos, mayor es el riesgo de la empresa, en la medida en que caen en la demanda, es mayor que el impacto proporcional en los beneficios operativos.

Se pueden tomar algunas decisiones en las empresas para reducir el riesgo comercial, por ejemplo:

a. La política de "comercialización" que puede usarse para reducir la volatilidad de la demanda y los precios;

b. La negociación de contratos con proveedores y clientes, o la presión sobre el gobierno o el uso del mercado de futuros (futuros y opciones) para productos existentes, puede ayudar a estabilizar los precios de venta y compra.